中国航空发动机产业的领军者
航发动力（股票代码：600893）作为中国航空发动机集团旗下核心整机上市平台，是国内唯一能够研制涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞等全种类军用航空发动机的企业，肩负着中国航空发动机自主研制的国家使命。公司产品覆盖战斗机、运输机、直升机等多类军机动力系统，在国防现代化进程中占据不可替代的战略地位。
核心技术：构筑深厚护城河
航空发动机被誉为"工业皇冠上的明珠"，其研发技术壁垒极高。航发动力拥有完整的航空发动机研发、制造、测试和维修保障体系，在高温合金材料、叶片制造、总体设计等关键环节掌握核心技术。公司持续投入研发，2022年研发投入超过20亿元，多项新型发动机研制取得突破性进展，为未来业绩增长奠定坚实基础。
行业前景：军工高景气度持续
随着国防预算稳步增长和军队现代化进程加速，我国航空装备正处於更新换代关键期。第十四五年规划明确强调加快武器装备现代化，航空发动机作为装备心脏，受益明显。机构预测，未来十年中国航空发动机市场规模有望超过6000亿元，航发动力作为行业龙头将充分享受行业发展红利。
财务分析：稳健增长可期
航发动力营收连续五年保持增长，2022年营收达350亿元以上。虽然航空发动机研发周期长、前期投入大，导致短期利润率承压，但随着产品逐渐成熟和规模效应显现，盈利能力有望持续改善。公司订单充足，预付款项大幅增长，表明下游需求旺盛，未来业绩确定性较高。
投资价值：长期布局正当时
当前航发动力估值相对合理，考虑到公司在国家安全中的战略地位和行业垄断性，具备长期配置价值。建议投资者关注新型发动机量产进度、维修保障业务拓展及民用发动机市场突破三大催化剂。对于看好军工板块和高端制造升级的投资者，航发动力无疑是核心标的之一。
综合来看，航发动力不仅是国防现代化的关键力量，更是中国制造业转型升级的典范。随着国产航空发动机技术不断突破和产能释放，公司有望迎来业绩与估值的双重提升，值得价值投资者重点关注和长期持有。